据路透社援引三位知情人士报导称，美国正在制定针对在华投资制药企业的相关规则；它们很可能会保留这些企业达成大多数中国药物许可交易的能力。美国考虑允许美制药企业与中国公司达成多数医药许可交易 两种情况除外 https://t.co/ENWi22neiP pic.twitter.com/wK5dH2gGxo
— RFI 华语 - 法国国际广播电台 (@RFI_Cn) September 18, 2026
这将标志着华盛顿政策的转变——此前特朗普政府曾依据新的国家安全立法，收紧了其他行业与中国的商业往来；同时，这些拟议规则的限制力度也将低于部分国会议员所主张的严厉程度。
上述消息人士称，这些由美国财政部起草的规则很可能允许美国制药企业投资中国公司研发的具有前景的新药，前提是这些药物不涉及病原体或可能被武器化的生物技术。这些消息人士表示，相关规则尚未最终敲定，仍有可能发生变动，尤其是如果特朗普（Donald Trump）总统介入干预的话。
一些美国国会议员和小型制药商并不赞同这种做法，他们将此类投资视为一种国家安全风险，认为这会削弱美国在药物研发领域的领先地位，并加大在药品领域的对华依赖。
这些拟议规则可能促成价值数十亿美元的交易，既能充实美国企业的药物研发管线，又能为中国企业提供资金。据研究机构GlobalData的数据，去年中国生物技术领域的对外许可交易总额达1150亿美元。
中国国家主席习近平预计于下周在美国与特朗普会晤。三位知情人士及另一位获悉相关进展的人士表示，美国财政部不太可能在两国领导人会晤前公布任何关于医药领域投资的新规。此前未有关于这些拟议规则具体内容的报道。美国财政部和白宫官员均拒绝置评。
据知情人士透露，包括辉瑞在内的多家大型制药商近几个月与特朗普政府官员，包括美国财政部长贝森特，举行了会谈。这些制药商反对对涉及中国药物研发的投资实施广泛限制，理由是此类限制可能切断美企获取快速增长的新药来源的途径。
辉瑞首席执行官布尔拉（Albert Bourla）在受访时表示，他曾与贝森特、鲁比奥（Marco Rubio）国务卿以及美国卫生与公众服务部的代表讨论过中国问题及国家安全方面的关切。
布尔拉称，不认为美国制药商与中国公司签署药物许可协议会引发国家安全问题，因此不应受到限制，并指“我认为，试图拖慢他们的发展步伐并不是与中国竞争的正确方式”。布尔拉亦称，新药是在中国还是美国研发并不重要。“关键在于能有新药问世，我不认为这会引发任何国家安全方面的担忧”。
据GlobalData统计，2025年美国从海外引进经批准上市的药品交易中，近半数是与中国企业达成的，这一趋势延续到了2026年。今年，百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）与江苏恒瑞医药签署了一项价值高达152亿美元的合作协议；辉瑞也宣布与信达生物达成合作，涉及12个肿瘤学项目，交易总额最高可达105亿美元。
一些中小型生物技术公司——它们往往依赖与美国大型制药企业的许可交易——则主张采取截然不同的做法：实施限制措施，使涉及中国的许可交易更难达成。
Ginkgo Bioworks是一家协助生物技术公司开展实验室工作的企业，其首席执行官凯利（Jason Kelly）曾与美国财政部官员会面，阐述了如下观点：如果当前流向中国的对外投资继续保持高速增长，美欧制药行业长远来看将遭受不利影响。
凯利说道：“我们能否接受在创新药物领域对中国产生战略依赖？因为这种离岸外包的做法正是导致这一结果的原因”。他曾在2023年和2024年担任美国国会的生物技术竞争咨询委员会的主席。
与此同时，包括众议院美国与中共战略竞争特设委员会主席、共和党籍联邦众议员穆勒纳尔（John Moolenaar）以及民主党籍联邦众议员丁格尔（Debbie Dingell）在内的多位议员，都表达了类似观点。
穆勒纳尔已要求美国财政部动用《2025年全面对外投资国家安全法》——这是一项旨在限制对外投资的国家安全法律，于2025年获得通过——来打击相关的制药行业交易，尽管该法律并未明确将制药业列为监管对象。
据了解，这两位议员正联手推动一项法案，提议美国财政部加强对涉及中国企业的生物技术相关投资、许可协议及合资企业的监管；此举并非出于传统的安全考量，而是为防止中方在生物技术创新领域占据主导地位。
穆勒纳尔在5月份致贝森特的一封信中写道：“通过许可协议、合资企业和股权投资流入中国生物技术公司的美国资本，正在助推中国的战略，帮助其在制药价值链上迅速攀升”。
穆勒纳尔在信中向贝森特表示，“我赞赏您在确保美国保持对外国敌手的经济、技术和军事优势方面所发挥的领导作用，并谨建议美国财政部尽快通过实施《2025年全面对外投资国家安全法》将生物技术列为禁止技术。为此，我敦促美国财政部特别关注涉及药品知识产权许可、药物发现平台、临床研发能力以及生物制品生产和专业知识商业化的交易”。
