前一阵子，投坛的圭妈转发的电梯里做俯卧撑的文章很有启发性。 如同文章所说，过去几十年的好投资，一个是房地产，一个是互联网。它们是过去几十年的两大电梯。有朋友在金融危机后买房子发大财了，有朋友抓住了网络时代的机会，投资七大科技公司发财了。但是时代变化了，低利率时代的结束，也结束了地产投资的黄金时代。手机的普及，也意味着移动互联网等相关产业已经成熟，过了高速成长期。
那么放眼世界，当前的投资环境中，什么是下一个阶段的电梯？当然是是人工智能。 作为投资者，我们绝对不能错过这个电梯。 但是，AI只是个投资大方向。具体投资该怎么做？ 非常值得研究。
我自己这几年首选仍然是硬件，是半导体。为什么？ 硬件有门槛，是现成的投资标的。 前几十年风生水起的软件企业目前大多数面临AI大考，有许多目前正在面临被淘汰的风险，或者至少有适应性问题。 但是硬件没有这个问题，或者问题不大。而且这几年大家都发现，AI发展让许多原来的老半导体和光互联企业突然焕发青春。 一些企业已经成立很多年了，一直没有大发展，被AI的春风一吹，突然焕发青春，爆发性的成长起来。比如，前几年的NVDA，最近一两年的MU 和AVGO，迅速变成了万亿美元的巨头企业。连多年来不温不火的MRVL，也突然看上去要长成虎头虎脑的小牛犊了。光互联企业如LITE等光通信企业，在2000年互联网兴起的时候就有了，随着互联网泡沫破裂，一直沉寂，突然也换发生机。
这些硬件公司有个普遍特点，就是都是上市很多年的企业，但是市值都不大，都是在几百亿或者上千亿的市值这个级别。整个股票的盘子不大，突然面对一个史无前例的AI革命，成长空间巨大。市值不大而市场巨大，所以有巨大成长空间。这个非常类似于当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon 等一样，上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而半导体和光互联的技术和资金门槛，意味着新兴企业进入的门槛很高。大家可以看到几十年来时不时有几个大学辍学的孩子靠几个电脑就可以开发出一种新软件，就可以迅速建立一个公司。而半导体行业你没有几百亿美元几千工程师折腾很多年，门都找不见。所以，对我们这些投资者来说，这些资金技术的门槛其实就是护城河。
另外一个非常值得注意的是，目前AI新兴企业的成长红利被一级市场的投资者（风投公司和巨头们）吃光了，给二级市场的普罗大众没有留下太多好处。这个和当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon，Tesla 等上市的时候完全不一样。那一批上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而AI新兴企业呢？ 最甘甜的部分被风投企业吃掉了，给普通投资者留下的空间太小了。有许多现成例子。 比如，SPACEX 上市就是一万亿。 Anthropic 准备以两万亿市值上市，OPENAI 准备以类似估值上市，指望这些公司上市后在几年或者十年再成长和目前7大科技公司那样的成长率，虽说不能绝对排除可能性，但是可能性显然不高了。其它新起的AI startup，稍微好一点，也迅速的被巨头收购。如SPACEX 兼并Cursor。所以，在我个人看来，这一波AI革命带来的投资机会，一个是在现存的硬件公司中寻找机会，一个是尽量找关系在新起来的AI Startup 里面做投资，运气好的话可以钓到大鱼。 当然最稳妥的还是在7大科技公司中找有潜力的，或者直接投资科技股指数ETF，如VGT，SMH。
周末闲聊：AI兴起时代我们该投资什么？
桃花源里人家 (2026-10-25 13:00:28) 评论 (0)
前一阵子，投坛的圭妈转发的电梯里做俯卧撑的文章很有启发性。 如同文章所说，过去几十年的好投资，一个是房地产，一个是互联网。它们是过去几十年的两大电梯。有朋友在金融危机后买房子发大财了，有朋友抓住了网络时代的机会，投资七大科技公司发财了。但是时代变化了，低利率时代的结束，也结束了地产投资的黄金时代。手机的普及，也意味着移动互联网等相关产业已经成熟，过了高速成长期。
那么放眼世界，当前的投资环境中，什么是下一个阶段的电梯？当然是是人工智能。 作为投资者，我们绝对不能错过这个电梯。 但是，AI只是个投资大方向。具体投资该怎么做？ 非常值得研究。
我自己这几年首选仍然是硬件，是半导体。为什么？ 硬件有门槛，是现成的投资标的。 前几十年风生水起的软件企业目前大多数面临AI大考，有许多目前正在面临被淘汰的风险，或者至少有适应性问题。 但是硬件没有这个问题，或者问题不大。而且这几年大家都发现，AI发展让许多原来的老半导体和光互联企业突然焕发青春。 一些企业已经成立很多年了，一直没有大发展，被AI的春风一吹，突然焕发青春，爆发性的成长起来。比如，前几年的NVDA，最近一两年的MU 和AVGO，迅速变成了万亿美元的巨头企业。连多年来不温不火的MRVL，也突然看上去要长成虎头虎脑的小牛犊了。光互联企业如LITE等光通信企业，在2000年互联网兴起的时候就有了，随着互联网泡沫破裂，一直沉寂，突然也换发生机。
这些硬件公司有个普遍特点，就是都是上市很多年的企业，但是市值都不大，都是在几百亿或者上千亿的市值这个级别。整个股票的盘子不大，突然面对一个史无前例的AI革命，成长空间巨大。市值不大而市场巨大，所以有巨大成长空间。这个非常类似于当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon 等一样，上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而半导体和光互联的技术和资金门槛，意味着新兴企业进入的门槛很高。大家可以看到几十年来时不时有几个大学辍学的孩子靠几个电脑就可以开发出一种新软件，就可以迅速建立一个公司。而半导体行业你没有几百亿美元几千工程师折腾很多年，门都找不见。所以，对我们这些投资者来说，这些资金技术的门槛其实就是护城河。
另外一个非常值得注意的是，目前AI新兴企业的成长红利被一级市场的投资者（风投公司和巨头们）吃光了，给二级市场的普罗大众没有留下太多好处。这个和当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon，Tesla 等上市的时候完全不一样。那一批上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而AI新兴企业呢？ 最甘甜的部分被风投企业吃掉了，给普通投资者留下的空间太小了。有许多现成例子。 比如，SPACEX 上市就是一万亿。 Anthropic 准备以两万亿市值上市，OPENAI 准备以类似估值上市，指望这些公司上市后在几年或者十年再成长和目前7大科技公司那样的成长率，虽说不能绝对排除可能性，但是可能性显然不高了。其它新起的AI startup，稍微好一点，也迅速的被巨头收购。如SPACEX 兼并Cursor。所以，在我个人看来，这一波AI革命带来的投资机会，一个是在现存的硬件公司中寻找机会，一个是尽量找关系在新起来的AI Startup 里面做投资，运气好的话可以钓到大鱼。 当然最稳妥的还是在7大科技公司中找有潜力的，或者直接投资科技股指数ETF，如VGT，SMH。
那么放眼世界，当前的投资环境中，什么是下一个阶段的电梯？当然是是人工智能。 作为投资者，我们绝对不能错过这个电梯。 但是，AI只是个投资大方向。具体投资该怎么做？ 非常值得研究。
我自己这几年首选仍然是硬件，是半导体。为什么？ 硬件有门槛，是现成的投资标的。 前几十年风生水起的软件企业目前大多数面临AI大考，有许多目前正在面临被淘汰的风险，或者至少有适应性问题。 但是硬件没有这个问题，或者问题不大。而且这几年大家都发现，AI发展让许多原来的老半导体和光互联企业突然焕发青春。 一些企业已经成立很多年了，一直没有大发展，被AI的春风一吹，突然焕发青春，爆发性的成长起来。比如，前几年的NVDA，最近一两年的MU 和AVGO，迅速变成了万亿美元的巨头企业。连多年来不温不火的MRVL，也突然看上去要长成虎头虎脑的小牛犊了。光互联企业如LITE等光通信企业，在2000年互联网兴起的时候就有了，随着互联网泡沫破裂，一直沉寂，突然也换发生机。
这些硬件公司有个普遍特点，就是都是上市很多年的企业，但是市值都不大，都是在几百亿或者上千亿的市值这个级别。整个股票的盘子不大，突然面对一个史无前例的AI革命，成长空间巨大。市值不大而市场巨大，所以有巨大成长空间。这个非常类似于当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon 等一样，上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而半导体和光互联的技术和资金门槛，意味着新兴企业进入的门槛很高。大家可以看到几十年来时不时有几个大学辍学的孩子靠几个电脑就可以开发出一种新软件，就可以迅速建立一个公司。而半导体行业你没有几百亿美元几千工程师折腾很多年，门都找不见。所以，对我们这些投资者来说，这些资金技术的门槛其实就是护城河。
另外一个非常值得注意的是，目前AI新兴企业的成长红利被一级市场的投资者（风投公司和巨头们）吃光了，给二级市场的普罗大众没有留下太多好处。这个和当年GOOGLE，Facebook，Microsoft, Apple, Amazon，Tesla 等上市的时候完全不一样。那一批上市的时候体量不大，只要你有眼光有定力长期持有，作为一个投资者，你可能有和企业一起成长获利的巨大成长空间。
而AI新兴企业呢？ 最甘甜的部分被风投企业吃掉了，给普通投资者留下的空间太小了。有许多现成例子。 比如，SPACEX 上市就是一万亿。 Anthropic 准备以两万亿市值上市，OPENAI 准备以类似估值上市，指望这些公司上市后在几年或者十年再成长和目前7大科技公司那样的成长率，虽说不能绝对排除可能性，但是可能性显然不高了。其它新起的AI startup，稍微好一点，也迅速的被巨头收购。如SPACEX 兼并Cursor。所以，在我个人看来，这一波AI革命带来的投资机会，一个是在现存的硬件公司中寻找机会，一个是尽量找关系在新起来的AI Startup 里面做投资，运气好的话可以钓到大鱼。 当然最稳妥的还是在7大科技公司中找有潜力的，或者直接投资科技股指数ETF，如VGT，SMH。