前一阵，酒哥做了个小玩意儿，叫“你到底有多富？”，可以在这里玩。
如果你住在美国，可以输入自己的收入和净资产，看看自己在所在县、所在州以及全美国，大概排在什么位置。它还会告诉你：假设从明天开始，你没有任何工资收入，投资也一分钱不赚，又不打算搬家，按照现在的生活方式，你还能彻底躺平多少年？
这个小工具原来主要使用的是当时能够拿到的最新数据，也就是2022年的数据。前几天，美联储终于发布了最新的2025年美国家庭财务调查。酒哥一看，赶紧准备升级。
我原本以为，这次一定会出现很大的变化。毕竟这几年股市涨成这样。你要是生活在类似小红书那样的 bubble 里面，那大家不是股票涨了几百万，就是公司上市以后突然实现了财富自由。
酒哥甚至有点担心，三年前还算过得去的自己，更新完数据以后，会不会直接掉进美国贫困人口。
结果看完以后，我发现，美国确实创造了很多财富。只是这些财富分布得很不均匀。
这些数字已经扣除了通胀。三年时间里，站在全美正中间的那个家庭，实际财富几乎没有变化。
但美国家庭的平均净资产，却从约116万美元增加到了约124万美元，增长了7%。
为什么平均数涨了不少，中位数却几乎没动？因为平均数很容易被最上面的少数人拉高。
酒哥、隔壁老王和马斯克三个人坐在酒吧里喝酒。酒哥和老王的财富一分钱没变，马斯克又多了几百亿美元。平均下来，我和老王泡了个吧就财富自由了。
可如果最后还是酒哥买单，该刷哪张信用卡，我还是得认真想一下。
再往不同财富阶层看，差别更加明显。
从2022年到2025年：
如果一个人已经有房、有股票、有退休账户，还有一些公司股权，那么房价上涨、股市上涨，什么都不做，净资产也会往上走。
如果一个人没有房、没有多少股票，银行账户里的钱只够付几个月房租，那么股市涨得再热闹，也很难体现在他的资产负债表上。而资产越涨，他以后上车的门槛就越高。
按照年龄划分，这种差别更加明显：
年轻人面对的却是另一套价格。工资被通胀追着跑，房价和首付已经涨在前面，房贷利率又高。等好不容易攒下一点钱，才发现别人账户里的资产早已自己跑出去很远。
以前大家总说，年轻人不要着急，努力工作、慢慢积累，以后总会有的。
现在他们当然还可以慢慢走。只是起跑线也在往前移动。
从2022年到2025年，亚裔家庭的实际收入中位数下降了约3%，净资产中位数却增长了约16%。
看到这里，我们很容易猜测：亚裔是不是更喜欢存钱和投资，所以赶上了这轮股票和房产上涨？
这很可能是原因之一，但这张表还无法证明。亚裔家庭在这项调查里的样本不大，数字的误差范围也比全国数据宽一些。
亚裔家庭可能持有更多住房、退休账户和股票，也可能更集中在高房价地区。年龄、教育、家庭结构和移民背景，也都会影响最终结果。
要确认“亚裔更喜欢投资”，还得继续看不同族裔的住房拥有率、股票参与率和资产配置。
至少有一点已经很清楚：
工资决定一个家庭今年能花多少钱，资产开始越来越明显地决定它以后会站在哪里。
对于已经积累了一定资产的家庭，即使实际收入没有增长，房产、股票和退休账户仍然可能把净资产往上推。
这也解释了为什么很多人嘴上说工资几年没怎么涨，回头看看自己的房子和401(k)，又发现家底确实比以前厚了。
他们的净资产中位数从大约4.91万美元下降到3.68万美元，跌了约25%。与此同时，黑人家庭的平均净资产却增长了约5%。
平均数上涨，中位数大幅下降，意味着群体内部很可能也在拉开距离。这一组样本同样不算大，具体幅度要谨慎看待。
但这里值得关注的，不只是黑人和其他族裔之间的财富差距。黑人家庭内部的差距也可能在扩大。
最上面的家庭拥有房产、股票和企业权益，可以参加资产上涨；中间和底部家庭的财务缓冲却在减少。
平均数看起来还不错。站在中间的那个人，日子却更难了。
原因是各族裔的中位数不能直接平均成全国的中位数。全国中位数只看站在第50百分位的那个家庭。
亚裔家庭占全国家庭的比例不高，而且亚裔家庭的中位数本来就在全国中位数之上。这个群体的财富继续增长，对全国第50百分位的位置影响有限。
西语裔家庭的净资产中位数增长了18%，但到了7.96万美元，离全国的21.59万美元仍然很远，也够不着这个位置。
与此同时，黑人家庭、年轻家庭、租房家庭，还有财富最底层的家庭，都出现了不同程度的退步。
所以结果看起来有点矛盾：很多群体都在涨，最富的人涨得最快，全国中间那个家庭却几乎停在原地。
这份数据告诉我们，财富上的分层可能更加深刻。
一边是已经拥有住房、股票、退休账户和企业权益的人；另一边主要依靠工资生活，还没有积累多少资产。
大家住在同一个国家，经历同一轮通胀，也看到同一个股市指数不断创新高，生活在其中的感受却可能完全不同。
对已经拥有资产的人来说，食品、保险和服务价格确实变贵了，但他的房子、股票和退休账户也在上涨。
对还没有资产的人来说，房租、食品、汽车和保险都更贵了。工资未必跟得上，那些能够帮助他建立财富的资产也越来越难买。
我最担心的就在这里。
有钱人继续变富，本身并不令人意外。真正麻烦的是，劳动收入越来越难帮助一个没有资产的人拿到第一张入场券。
如果一个人未来会不会越来越富，主要取决于他昨天有没有房、有没有股票、父母能不能帮他付首付，那么“努力工作、慢慢往上走”的路就会越来越窄。
富裕家庭的孩子可以更早买房、更早投资，也更有能力承受失业、创业失败和市场波动。
没有家庭资产支持的年轻人，做每个决定都必须更加谨慎。一次失业、一次生病、一次房租上涨，就可能把刚刚攒起来的积蓄重新清空。
时间越长，两边的距离越大。这种分化迟早会影响政治。
当一部分人看到经济增长、股票上涨、退休账户越来越厚，另一部分人却觉得自己工作得更辛苦、生活反而更不稳定，双方连描述现实都很难使用同一种语言。
一边说，经济数据明明很好。
另一边说，我的日子明明越来越难。
政治上的两极化每天都能在新闻里看到。财富上的两极化安静得多。
它藏在谁有房、谁在租房，谁有股票、谁只有工资，谁可以让资产替自己工作，谁一停下来就付不起下个月账单这些事情里。
大家表面上走在同一条街上。有些人的脚下是一部正在上升的电梯，另一些人还在寻找电梯入口。
归根结底，我们都可以问问自己：
我的财富还主要依靠我每天继续工作，还是已经有一部分可以开始替我工作？
这个小工具原来主要使用的是当时能够拿到的最新数据，也就是2022年的数据。前几天，美联储终于发布了最新的2025年美国家庭财务调查。酒哥一看，赶紧准备升级。
我原本以为，这次一定会出现很大的变化。毕竟这几年股市涨成这样。你要是生活在类似小红书那样的 bubble 里面，那大家不是股票涨了几百万，就是公司上市以后突然实现了财富自由。
酒哥甚至有点担心，三年前还算过得去的自己，更新完数据以后，会不会直接掉进美国贫困人口。
结果看完以后，我发现，美国确实创造了很多财富。只是这些财富分布得很不均匀。
一、平均财富涨了，中间那个人却几乎没动
2022年，美国家庭净资产中位数大约是21.11万美元。到了2025年，是大约21.59万美元，增长了2%。这些数字已经扣除了通胀。三年时间里，站在全美正中间的那个家庭，实际财富几乎没有变化。
但美国家庭的平均净资产，却从约116万美元增加到了约124万美元，增长了7%。
为什么平均数涨了不少，中位数却几乎没动？因为平均数很容易被最上面的少数人拉高。
酒哥、隔壁老王和马斯克三个人坐在酒吧里喝酒。酒哥和老王的财富一分钱没变，马斯克又多了几百亿美元。平均下来，我和老王泡了个吧就财富自由了。
可如果最后还是酒哥买单，该刷哪张信用卡，我还是得认真想一下。
再往不同财富阶层看，差别更加明显。
从2022年到2025年：
- 财富最低四分之一家庭的净资产中位数下降了56%；
- 财富最高10%家庭的净资产中位数增长了19%。
二、资产上涨，先奖励已经在场的人
这种差距和一个家庭有没有资产关系很大。如果一个人已经有房、有股票、有退休账户，还有一些公司股权，那么房价上涨、股市上涨，什么都不做，净资产也会往上走。
如果一个人没有房、没有多少股票，银行账户里的钱只够付几个月房租，那么股市涨得再热闹，也很难体现在他的资产负债表上。而资产越涨，他以后上车的门槛就越高。
按照年龄划分，这种差别更加明显：
- 35岁以下家庭的净资产中位数下降了23%；
- 75岁以上家庭增长了37%。
- 有房家庭增长了约6%；
- 租房家庭下降了约7%。
年轻人面对的却是另一套价格。工资被通胀追着跑，房价和首付已经涨在前面，房贷利率又高。等好不容易攒下一点钱，才发现别人账户里的资产早已自己跑出去很远。
以前大家总说，年轻人不要着急，努力工作、慢慢积累，以后总会有的。
现在他们当然还可以慢慢走。只是起跑线也在往前移动。
三、亚裔家庭：工资和家底走向了两个方向
亚裔家庭的数据提供了另一个角度。从2022年到2025年，亚裔家庭的实际收入中位数下降了约3%，净资产中位数却增长了约16%。
看到这里，我们很容易猜测：亚裔是不是更喜欢存钱和投资，所以赶上了这轮股票和房产上涨？
这很可能是原因之一，但这张表还无法证明。亚裔家庭在这项调查里的样本不大，数字的误差范围也比全国数据宽一些。
亚裔家庭可能持有更多住房、退休账户和股票，也可能更集中在高房价地区。年龄、教育、家庭结构和移民背景，也都会影响最终结果。
要确认“亚裔更喜欢投资”，还得继续看不同族裔的住房拥有率、股票参与率和资产配置。
至少有一点已经很清楚：
工资决定一个家庭今年能花多少钱，资产开始越来越明显地决定它以后会站在哪里。
对于已经积累了一定资产的家庭，即使实际收入没有增长，房产、股票和退休账户仍然可能把净资产往上推。
这也解释了为什么很多人嘴上说工资几年没怎么涨，回头看看自己的房子和401(k)，又发现家底确实比以前厚了。
四、黑人家庭：平均数正在掩盖谁？
黑人家庭的数据最让我担心。他们的净资产中位数从大约4.91万美元下降到3.68万美元，跌了约25%。与此同时，黑人家庭的平均净资产却增长了约5%。
平均数上涨，中位数大幅下降，意味着群体内部很可能也在拉开距离。这一组样本同样不算大，具体幅度要谨慎看待。
但这里值得关注的，不只是黑人和其他族裔之间的财富差距。黑人家庭内部的差距也可能在扩大。
最上面的家庭拥有房产、股票和企业权益，可以参加资产上涨；中间和底部家庭的财务缓冲却在减少。
平均数看起来还不错。站在中间的那个人，日子却更难了。
五、为什么多数族裔都在涨，全国中位数却几乎没动？
白人、西语裔和亚裔家庭的净资产中位数都涨了，全国中位数却只涨了2%。原因是各族裔的中位数不能直接平均成全国的中位数。全国中位数只看站在第50百分位的那个家庭。
亚裔家庭占全国家庭的比例不高，而且亚裔家庭的中位数本来就在全国中位数之上。这个群体的财富继续增长，对全国第50百分位的位置影响有限。
西语裔家庭的净资产中位数增长了18%，但到了7.96万美元，离全国的21.59万美元仍然很远，也够不着这个位置。
与此同时，黑人家庭、年轻家庭、租房家庭，还有财富最底层的家庭，都出现了不同程度的退步。
所以结果看起来有点矛盾：很多群体都在涨，最富的人涨得最快，全国中间那个家庭却几乎停在原地。
六、美国的两极化，不只发生在政治上
我们平常说美国越来越两极化，想到的往往是红州和蓝州、民主党和共和党、移民、枪支、堕胎，以及大家在社交媒体上互相骂来骂去。这份数据告诉我们，财富上的分层可能更加深刻。
一边是已经拥有住房、股票、退休账户和企业权益的人；另一边主要依靠工资生活，还没有积累多少资产。
大家住在同一个国家，经历同一轮通胀，也看到同一个股市指数不断创新高，生活在其中的感受却可能完全不同。
对已经拥有资产的人来说，食品、保险和服务价格确实变贵了，但他的房子、股票和退休账户也在上涨。
对还没有资产的人来说，房租、食品、汽车和保险都更贵了。工资未必跟得上，那些能够帮助他建立财富的资产也越来越难买。
我最担心的就在这里。
有钱人继续变富，本身并不令人意外。真正麻烦的是，劳动收入越来越难帮助一个没有资产的人拿到第一张入场券。
如果一个人未来会不会越来越富，主要取决于他昨天有没有房、有没有股票、父母能不能帮他付首付，那么“努力工作、慢慢往上走”的路就会越来越窄。
富裕家庭的孩子可以更早买房、更早投资，也更有能力承受失业、创业失败和市场波动。
没有家庭资产支持的年轻人，做每个决定都必须更加谨慎。一次失业、一次生病、一次房租上涨，就可能把刚刚攒起来的积蓄重新清空。
时间越长，两边的距离越大。这种分化迟早会影响政治。
当一部分人看到经济增长、股票上涨、退休账户越来越厚，另一部分人却觉得自己工作得更辛苦、生活反而更不稳定，双方连描述现实都很难使用同一种语言。
一边说，经济数据明明很好。
另一边说，我的日子明明越来越难。
政治上的两极化每天都能在新闻里看到。财富上的两极化安静得多。
它藏在谁有房、谁在租房，谁有股票、谁只有工资，谁可以让资产替自己工作，谁一停下来就付不起下个月账单这些事情里。
大家表面上走在同一条街上。有些人的脚下是一部正在上升的电梯，另一些人还在寻找电梯入口。
归根结底，我们都可以问问自己：
我的财富还主要依靠我每天继续工作，还是已经有一部分可以开始替我工作？